港口价和出厂价倒挂焦炭冬季货少价高?▏Mysteel专访

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背景:10月底,国内日照港、董家口港准一级冶金焦平仓价格涨至2700元/吨,创下年内新高。临近采暖季,今年焦化企业环保限产政策力度如何?山东地区42处煤矿停产对焦煤市场产生多大影响?冬季煤焦市场能否继续走高?本期我们采访到Mysteel煤焦事业部熊超,来看看他的观点——


▍核心观点


1、我网统计在生产的全国焦化产能大约5.6亿吨,全国总体批下来的焦炭产能大概6亿吨。2020年以后有效的焦炭产能或大于当前,但总体预计不会超过6亿吨。


2、今年焦化企业采暖季的限产政策比去年更灵活一些,大概率按照唐山焦化企业划分A、B、C、D等级后按照不同比例执行限产。


3、焦煤目前的供应仍然偏紧张。冬季是煤矿事故高发期,安全检查愈加严格,对煤矿供应会有影响,需求则有支撑,因此对四季度焦煤价格比较看好。


4、山东地区42处煤矿停产,大概影响9000万吨产能,其中70%-80%都是炼焦煤,预计持续10天到半个月左右,但现在尚没有明确规定。如果事件进一步发酵,预计会继续推动山东区域焦煤价格上涨。


5、现在焦炭港口价格和山西出厂开始倒挂,焦化厂也会优先选择直供的钢厂;而目前贸易商只有 “背靠背”的下游订单才敢接,不敢囤货,这都导致了港口焦炭库存低位运行。四季度货少肯定,但价格往上的动力和空间并不是很大。


▍以下是采访实录:


▶小编:目前全国焦炭产能有多少?山西4.3米以下焦炉置换方案有何影响?未来几年焦炭产还会继续压缩吗?


熊超:我网统计在生产的全国焦化产能大约5.6亿吨,全国总体批下来的焦炭产能大概6亿吨。从年初到现在,已经关停、包括即将关停的产能估计不到1000万吨。


山西4.3米以下焦炉置换方案短期影响较小,近期关停了一到两座亚洲城娱乐小焦炉,后续会上一些大的焦炉。


但产能压缩是长期的过程。2019年、2020年会集中淘汰一批4.3米以下焦炉,同时新建一些大型的焦化企业,所以未来焦化产能的发展趋势是先减后增。2020年以后有效的焦炭产能或大于当前,但总体预计不会超过6亿吨。


小编:我网调研10月以来独立焦化厂产能利用率回升,原因何在?今年采暖季焦化厂限产政策相比去年有何变化?焦化厂还能继续维持高利润吗?


熊超:10月份独立焦化厂产能利用率回升主要是因为,环保在10月份进入了一个“真空期”,限产力度小于前几个月。去年焦企采暖季从9月底就开始了,今年还没有开始,因此今年10月焦企开工率也高于去年。


我认为今年焦化企业采暖季的限产政策比去年更灵活一些,大概率按照唐山焦化企业划分A、B、C、D等级后按照不同比例执行限产。


今年整个黑色产业链的价格都处于高位,钢厂、煤矿、焦化都是一样的,焦化厂会维持一个相对比较高的利润。


小编:焦煤供需形势如何?后期焦煤价格是否更为看好?


熊超:焦煤目前的供应仍然偏紧张。一是前期环保检查造成部分洗煤厂关停,以及对煤矿生产的影响,减少了供应量;二是山西最近在进行安全生产、超产检查;三是山东煤矿事故,导致周边地区安全检查、停产、整顿,带来产量上的减少会比较明显。


四季度焦煤基本面来看,每年冬季都是煤矿事故高发期,安全检查愈加严格,对煤矿供应会有影响。需求则有支撑,下游冬储补库需求叠加环保政策相对灵活,下游生产积极性或好于去年,因此对四季度焦煤价格比较看好。


小编:那么山东地区42处煤矿停产,将会持续多久?短期内是否推高焦煤价格?


熊超:山东地区42处煤矿停产,大概影响9000万吨产能,其中70%-80%都是炼焦煤, 以1/3和主气煤为主。22、23日当地煤矿企业已经陆续的开始停产,预计持续10天到半个月左右。但现在尚没有明确规定,需要等当地政府验收合格之后才能恢复生产。


短期内对焦煤价格的影响主要集中在山东区域。山东区域内以使用当地焦煤为主,从这两天区域内采购情况来看,“抢”资源的现象已经出现了。如果事件进一步发酵,预计会继续推动山东区域焦煤价格上涨。


▶小编董家口准一级冶金焦平仓价格2700,已创下年内新高,库存仍低位运行,冬季是否会货少价高?

熊超:货少肯定,但价高却不一定。


现在焦炭港口价格和出厂又开始倒挂了,山西出厂价2350-2400元/吨,运到港口的成本价格要高出港口真正有成交的平仓价格(2600元/吨左右),港口有恐高情绪在,贸易商很难在高位出货,下游不太愿意接,因此资源只能倒挂着出,焦化厂也会优先选择直供的钢厂;而目前贸易商只有 “背靠背”的下游订单才敢接,不敢囤货,这都导致了焦炭港口库存低位运行。


我认为焦炭价格还是以高位震荡为主,包括这一轮上涨,贸易商在中间起到的作用更大。冬季焦钢企业都要限产,从基本面来讲没有太明显偏向性的利多或利空,价格往上的动力和空间并不是很大。


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